2026年国际金价走势及特朗普声明影响分析

　　截至2025年11月末，国际金价已连续四个月实现上涨，11月单月涨幅接近6.5%，年内累计涨幅高达58.41%，50次刷新历史新高，当前站稳4100美元/盎司的高位。在此背景下，2026年国际金价的走势备受关注。美国总统特朗普将于北京时间2025年12月3日凌晨3:00发表重大声明，这被视为黄金市场短期走势的重要变量。同时，高盛、瑞银、摩根士丹利、巴克莱和美国银行五大投行在11月后密集发布了看涨预测，进一步引发市场关注。

　　高盛在2025年11月20日发布的《2026年贵金属展望报告》中，将2026年底金价目标上调至4900美元/盎司，较此前预测提升14%。报告指出，央行购金与ETF资金流入是推动金价上涨的“双引擎”，并预计新兴市场央行在储备多元化政策下将贡献19个百分点的涨幅。瑞银在11月21日更新的大宗商品研报中提出，2026年第三季度金价可能突破4500美元/盎司，至年底回落至4200美元/盎司。其核心依据在于特朗普政策的不确定性将继续推升避险需求。

　　摩根士丹利在11月25日发布的《2026年黄金市场策略》中，将全年金价均价上调至4050美元/盎司，较10月预测提升12%。报告中强调，美联储2026年降息周期与全球“去美元”进程的共振效应，将成为金价突破的历史性动力。巴克莱11月28日的最新分析则将2026年金价目标定为4300美元/盎司，特别提到特朗普可能的贸易政策调整将放大黄金的对冲属性，而路透社也援引其观点称短期波动无法撼动长期上涨趋势。

　　美国银行在11月30日更新的报告中将2026年金价目标进一步上调至4450美元/盎司，强调全球央行持续增持黄金构成市场的底层支撑。多份报告中反复提及的央行购金趋势和“去美元”主题，在当前通胀与地缘政治不确定性加剧的背景下显得尤为重要。

　　特朗普即将发布的重要声明被市场视为短期行情的“导火索”。回顾其此前执政时期的表现，激进的关税政策曾推动黄金两年累计上涨超40%，其政策反复性也进一步放大了市场的波动性。此次声明可能涉及贸易关税调整和美联储政策干预等关键议题，若释放强硬贸易信号，将可能激发更多避险买盘。即便态度缓和，其政策反转风险仍将支撑黄金的对冲价值。

　　从长期来看，2026年黄金市场的稳健基础已逐渐显现。世界黄金协会的调查显示，95%的受访央行计划继续增持黄金，黄金占外汇储备的比例正在向30%的目标迈进。此外，美联储降息周期的深化已成市场共识，芝商所FedWatch工具显示，市场预计2026年将降息100个基点，这将显著降低黄金的持有成本，推动其投资吸引力。

　　全球地缘冲突的持续发酵以及美元信用风险的上升，进一步支持黄金的避险属性。作为货币体系的重要对冲工具，黄金在“去美元”趋势中扮演着不可替代的角色。这使得黄金不仅在短期具备政策驱动的上涨潜力，也拥有中长期的基本面支撑。

　　对于投资者而言，特朗普声明引发的短期波动或为入场提供机会。多家投行在11月后的研报中明确提示回调买入的策略。高盛指出，“战术性回调不改变长期趋势，回调即是建仓窗口”；瑞银则强调，“央行购金需求将托底金价，下跌空间有限”。这些观点与此前高盛“尽管不确定性可能导致回调，但黄金多头仍是优质对冲工具”的判断相一致。

　　值得注意的是，2025年9月全球央行净购金量环比激增79%，显示出结构性增长趋势。这表明，在国际金融环境复杂化和不确定性增加的背景下，黄金作为核心资产的吸引力正在增强。而美联储的降息预期进一步降低了黄金的持有成本，形成双重利好。

　　此外，市场普遍关注到，特朗普政策对黄金价格的影响不容忽视。其在位期间的激进关税政策曾显著提升黄金的避险需求，而当前政策方向的不确定性，可能引发新一轮的黄金投资热潮。对于未来的政策动向，市场普遍认为其或将成为黄金价格短期波动的催化剂。

　　最终，2026年的黄金市场既是一个由政策变量主导的短期博弈场，也是一个由基本面支撑的长期价值洼地。投资者在关注短期风险的同时，也应重视黄金在结构性趋势中的核心地位。

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